中国家电行业未来发展趋势

——预见2023：《2023年中国家电行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局及发展前景等)

家电行业主要上市公司：美的集团(000333);海尔智家(600690;格力电器(000651);四川长虹(600839);海信家电(000921);惠而浦(600983);小米集团(01810.HK);九阳股份(002242);苏泊尔(002032)等

定义

家电即家用电器，是指以电能来进行驱动(或以机械化动作)的用具，在家庭及类似场所中所使用的各种电器。除了家庭环境外，也可用于公司或是工业环境里。

家电根据习惯一般被分为白电、黑电、厨卫家电、清洁家电、个护家电等细分产品。

行业发展前景及趋势预测

1、行业发展趋势

海外并购频发：家电全球化进入新时代，新一轮的全球化将伴随着大量的海外资产和品牌并购，中国家电龙头冲进全球一线品牌的速度将明显加快，海外市场的业务潜力也正在显现。

智能家电需求增长：智能家电满足了消费者对于效率、消费体验的追求。在人工智能、物联网等技术的赋能之下，智能家电将逐渐进入更多家庭、职场，并且逐渐形成较为完善的生态系统。

新产品研发加快：新一代的年轻消费者对于家电产品的需求更加多样化，这将促使家电企业不断推陈出新，加快新产品研发步伐，以应对不断变化的市场需求。

2、行业发展前景：2027年家电零售额或将超万亿

随着下沉市场规模扩张、智能家电需求增长以及营销方式的多样化，我国家电市场的新增和替换需求空间仍然十分巨大。预计家电行业市场零售额增速在5%左右，到2027年我国家电行业零售额将突破11808亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国家电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

120 大细分行业龙头名单一览(保存参考)

120大细分行业龙头名单一览（保存参考）

1.贵州茅台600519白酒龙头

2.恒瑞医药600276化学制药龙头

3.伊利股份600887乳品龙头

4.海天味业603288调味品龙头

5.中国平安601318保险龙头

6.长江电力600900水电龙头

7.万科A000002地产龙头

8.比亚迪002594新能源汽车龙头

9.美的集团000333白色家电龙头

10.福耀玻璃600660汽车玻璃龙头

11.科大讯飞002230语音识别龙头

12.宋城演艺300144演艺+旅游龙头

13.云南白药000538中药龙头

14.海螺水泥600585水泥龙头

15.苏宁易购002024连锁家电龙头

16.海康威视002415安防龙头

17.万达电影002739电影院线龙头

18.双汇发展000895肉制品龙头

19.爱尔眼科300015眼科医疗龙头

20.顺丰控股002352快递龙头

21.珀莱雅603605化妆品龙头

22.新和成002001维生素龙头

23.伟星股份002003纽扣龙头

24.华兰生物002007血液制品龙头

25.大族激光002008激光龙头

26.达安基因002030核酸诊断试剂龙头

27.登海种业002041玉米种子龙头

28.横店东磁002056磁材龙头

29.晨光文具603899文具龙头

30.顺络电子002138片式压敏电阻龙头

31.中航光电002179军用连接器龙头

32.云海金属002182镁合金龙头

33.怡亚通002183供应链服务龙头

34.金风科技002202风电龙头

35.九阳股份002242豆浆机龙头

36.四维图新002405导航地图龙头

37.多氟多002407氟化工龙头

38.广联达002410工程造价软件龙头

39.高德红外002414红外热像仪龙头

40.赣锋锂业002460锂矿龙头

41.华测检测300012第三方检测龙头

42.亿纬锂能300014锂电池龙头

43.硅宝科技300019有机硅龙头

44.机器人300024工业机器人龙头

45.华谊兄弟300027电影龙头

46.新宙邦300037电解液龙头

47.台基股份300046功率半导体龙头

48.东方财富300059互联网金融龙头

49.招商银行600036银行龙头

50.宁德时代300750动力电池龙头

51.中国石油601857石油石化龙头

52.金龙鱼300999粮油龙头

53.中国中免601888旅游免税龙头

54.迈瑞医疗300760医疗器械龙头

55.中芯国际688981半导体龙头

56.立讯精密002475连接器龙头

57.中信证券600030券商龙头

58.隆基股份601012光伏龙头

59.中国神华601088煤炭龙头

60.三一重工600031工程机械龙头

61.万华化学600309MDI龙头

62.牧原股份002714生猪养殖龙头

63.恒力石化600346PTA龙头

64.紫金矿业601899有色金属龙头

65.智飞生物300122疫苗龙头

66.中国建筑601668工程承包龙头

67.金山办公688111办公软件龙头

68.中公教育002607教育培训龙头

69.长春高新000661生物制药龙头

70.航发动力600893航空发动机龙头

71.蓝思科技300433视窗防护玻璃龙头

72.中远海控601919航运龙头

73.中兴通讯000063通信设备龙头

74.汇川技术300124工业自动化龙头

75.恒立液压601100高压油缸龙头

76.潍柴动力000338内燃机龙头

77.三安光电600703LED龙头

78.泰格医药300347CRO龙头

79.歌尔股份002241电声器件龙头

80.宝钢股份600019钢铁龙头

81.上海机场600009机场龙头

82.TCL科技000100面板龙头

83.青岛啤酒600600啤酒龙头

84.三六零601360网络安全龙头

85.中航沈飞600760大飞机龙头

86.东方雨虹002271防水材料龙头

87.中国国航601111航空龙头

88.山东黄金600547黄金龙头

89.北新建材000786石膏板龙头

90.龙蟒佰利002601钛白粉龙头

91.中国船舶600150船舶制造龙头

92.欧派家居603833家居龙头

93.石头科技688169扫地机器人龙头

94.华鲁恒升600426化肥龙头

95.德赛西威002920汽车电子龙头

96.三七互娱002555游戏龙头

97.生益科技600183覆铜板龙头

98.百润股份002568鸡尾酒龙头

99.寒武纪688256人工智能芯片龙头

100.益丰药房603939连锁药房龙头

101.金发科技600143改性塑料龙头

102.玲珑轮胎601966轮胎龙头

103.北方稀土600111稀土龙头

104.美年健康002044体检龙头

105.浙江鼎力603338高空臂式平台龙头

106.浙江龙盛600352染料龙头

107.锦江酒店600754酒店龙头

108.扬农化工600486草甘膦龙头

109.三棵树603737涂料龙头

110.老板电器002508厨电龙头

111.信维通信300136移动终端天线龙头

112.汤臣倍健300146保健品龙头

113.中顺洁柔002511纸业龙头

114.方大炭素600516石墨烯龙头

115.张裕A000869葡萄酒龙头

116.山东药玻600529药用玻璃龙头

117.中国重汽000951重卡龙头

118.郑煤机601717煤机龙头

119.内蒙一机600967地面兵装龙头

120.密尔克卫603713化工供应链服务龙头

免责声明：

本文信息数据观点仅供参考，涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不作为操作依据。股市有风险，入市需谨慎

家电行业现状分析

在家电消费渐趋饱和的大背景下，新冠肺炎疫情加大了对家电市场的冲击。进入“十四五”，家电行业将全面面临传统家电产品消费量增长缓慢的压力。同时，居民收入水平提高、城镇化快速发展仍是主要趋势。人们对美好生活的向往，对高品质、健康化、智能化、绿色化等消费升级需求，将助推家电产品结构升级。

家电消费渐趋饱和，疫情加大了对家电市场的冲击

2020年，我国家电市场零售额规模为8333亿元，同比下降6.5%，跌幅高于我国社会消费品平均水平2.6个百分点。这是继2019年以来，我国家电市场持续下挫的第二年，降幅比2019年扩大2.68个百分点。在家电消费渐趋饱和的大背景下，新冠肺炎疫情加大了对家电市场的冲击。

2020年，在一季度行业运行形势严峻情况下，家电行业企业营业收入自2020年4月以来持续好转，基本弥补了第一季度的损失。2020年后半年，中国家电行业稳步恢复，据工信部消费品工业司数据，2020年全国家用电器行业营业收入为14811.3亿元，同比下降1.1%

疫情加速各类家电零售向线上转移

疫情改变了传统的消费模式，流量向线上进一步集中，家电企业纷纷加大拓展线上渠道。在家电线下需求缓慢恢复的背景下，龙头企业更为积极主动的拥抱线上渠道，2020年家电产品消费也整体由线下零售向线上转移。

从各类家电产品来看，2020年彩电、冰箱、洗衣机等线上零售占比已超过60%，小家电对线上渠道依赖程度更高，从具体的品类来看，吸尘器、净化器电饭煲等众多小家电对线上渠道依赖程度已经超过了线下渠道。其中吸尘器线上零售量已占总零售量的90%以上。这说明家电市场已经适应疫情并孵化出新的供需结构。

消费刺激政策逐步出台，促进家电需求进一步复苏

在消费刺激政策带动下，市场将逐渐得到修复。除2021年1月商务部提到的促进汽车、家具、家电等重点商品消费的政策措施之外，2021年4月，广东也开始重启“家电下乡”，将安排5.8亿元支持此次行动，以企业和政府补贴各5%的力度，推动农村消费提质升级。从消费支持力度上来看，虽然不及2009年，但整体对消费信心的恢复是有明显的促进作用。国内家电零售端市场也有望在政策的引导下，逐渐被激活。截至目前我国家电行业相关政策及规划如下;

2021年5月，家电协会发布《中国家用电器工业“十四五”发展指导意见》，提出中国家电工业需要立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持创新驱动发展，推进效率、质量和品牌升级，全面提升中国家电工业的全球竞争力。“十四五”期间，家电行业总体发展目标如下：

疫情对市场的改变不只是消费的缩减，还有对商业和产品形态的变化。在家电市场，产品结构调整呈现加速趋势，体现出对丰富功能产品、细分功能产品、高端产品的热情，消费升级与家电业转型同步加速。

随着收入提升，家电产品结构调整加速，消费者需求的多样化使家电行业重新审视产品与需求、销售与利润之间的关系，以推出适应当下消费者多样化需求的产品。

——更多数据请参考前瞻产业研究院《中国家电行业深度调研与投资战略规划分析报告》

汽车行业板块龙头和家电行业龙头是什么

汽车：一汽轿车，海马股份，一汽夏利，一汽富维。

黑色家电：海信电器。

白电家电：九阳股份，苏泊尔，美的电器。

细分行业龙头各显所长

三月份重卡行业进行了集体提价，打开了转移成本上升压力的通道，因此钢材涨价对其影响显然要小很多。相比之下，大中客行业由于进入门槛低、竞争激烈，两大龙头公司宇通与金龙今年均坚持不提价，因此钢价上涨对该行业的影响显然相对较大。

除了涨价之外，企业也可通过加强内部控制、调整产品结构、更新配置从而变相提价等方式来消化成本上涨压力。与乘用车的消费品属性不同，重卡属于生产资料或是投资品，因此它的景气度受高通胀、高油价的影响相对较少。

不仅如此，在我国固定资产投资增速保持高位运行、公路货运量平稳增长的支撑下，重卡销量继续保持着快速增长，其增长速度也要显著高于行业总体水平，再加上运输方式成本节约与效率提升带来的卡车重型化、计重收费持续推进、高速公路网络的扩张等积极因素的推动，尚处于成长期的重卡行业前景值得期待，作为细分行业龙头，中国重汽因具有较强的抗行业周期波动能力，且已具备相当估值优势可重点关注。

家电行业：

国内家电需求稳定

1、国内家电零售依然景气。

2月家电零售增速较缓，仅增长6%;3月家电零售同比增长26%;4月家电零售同比增长28%;5月家电零售同比增长15%。这表明国内家电零售依然景气。

2月和5月家电零售增长率不高，主要原因是国内家电节日消费属性逐渐减弱。根据中怡康发布的家电行业景气指数和信心指数，二季度家电行业信心指数118，较一季度有所回升，预期二季度的家电数据将好于一季度。

2、农村市场增长引人注目。

家电下乡政策刺激再加上最近两年农民工工资的快速上涨带动农村家电需求爆发式增长，成为中国家电市场增长最快的焦点。

2011年1~5月家电下乡累计销售额1047亿元，同比增长93%。3月由于第三批家电下乡标识卡到期，导致部分经销商提前申报补贴，当月销售规模虚增至345亿元，同时对4月和5月有所影响。3~5月合计销售规模585亿元，同比增长67%，真实反映农村需求的快速增长。

3、城市换新需求稳步增长，空调增长最快。

截至2011年5月27日，以旧换新自实施以来已经累计销售1910亿元。2011年累计销售699亿元，环比(2010年8~12月)增长约40%。从换新产品结构看，空调是增长最快的产品。2009年以旧换新政策执行时，空调销量占比仅13%。目前，空调销量占比已经提升至24%，仅次于彩电。同期，冰箱、洗衣机、彩电销量占比都有所下滑。

4、适婚人口基数增长明显，房地产销售调整短期无影响。

从人口角度考虑，当前中国适婚人口依然处于增长期，2009年20~24岁人口相比25~29岁人口增长16%。这表明，新婚对家电的需求未来依然处于明显的上升阶段。

从住房装修角度考虑。目前商品房销售陷入调整，总有点让人担忧。由于中国商品房多以期房形式销售，短期对家电需求并无影响。目前商品房新开工面积、施工面积、竣工面积都保持着稳定增长的态势。而对家电需求有更快影响的二手房销售，实际销量占比不足15%，影响有限。商品房销售的减少进而影响商品房竣工速度，再影响到新房装修对家电的需求预计要滞后1~2年时间。而此后我们寄期望与保障房进度的加快，弥补商品房竣工的减少。

5、高能效空调补贴退出短期有影响，但调整时间有限。

自2011年6月，高能效空调补贴完全退出，即1级和2级定频空调将不再享受150~250元的补贴。2010年6月，高能效空调补贴标准曾经大幅下降，导致当月空调销量出现负增长，但7月开始很快就恢复正常。

我们预计高能效空调补贴完全退出后影响有限。由于部分消费者受商家补贴将要取消的宣传影响，消费提前，将可能导致空调出现1~2个月的销售低迷期，但影响不会长久。首先，变频空调销量占比已经达到50%。由于定频空调补贴取消导致变频空调和定频空调差价减少，反而有利于变频空调销售。

其次，农村市场不受影响。家电下乡补贴和高能效空调补贴不能同时销售，农村高能效补贴机型不多。

第三，市场定频空调售价的实际影响基本会被以旧换新补贴抵消。以旧换新和高能效空调补贴不能同时享受到，因此未来消费者可以通过以旧换新获得10%的补贴，这弥补了高能效空调补贴的退出。

6、LED之后是3D，彩电依然故事不断。

2011年彩电市场依然精彩纷呈，LED电视、网络电视、3D电视升级故事不断。2011年6月初，城市市场LED电视销量占比已经提升至50%以上，销售额占比提升至60%以上;网络电视销量占比已经提升至24%以上，销售额占比提升至30%以上;3D电视销量占比已经提升至10%以上，销售额占比提升至20%以上。

上半年市场升级还在以LED电视为主，下半年3D电视预期将成为升级的主旋律。由于偏光式3D电视所增加的成本仅数百元，3D电视价格下降至同普通电视1.2:1的范围以内是可行的，这也为迅速普及奠定价格基础。

观察主要品牌LED均价走势，可以看出4月行业格局较好，彩电价格维持得较好;5月出现促销，导致价格有明显下降，但促销过后价格又有所回升，相对3月末降幅并不大。目前，5月初面板价格有小幅反弹，但由于目前并非处于销售旺季，反弹乏力，预计对彩电行业不会形成成本压力。